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JPモルガンやゴールドマン・サックスは、2025年はS&P500がFTSE100に勝つと予想してたけど、大外れ。当時と同じ根本的な要因は2026年も残ってる。
管理人追記
FSTE100：
日本の日経平均、アメリカのS&P5000などに相当するイギリスの株価指数。
ロンドン証券取引所（LSE）に上場している、時価総額が大きい上位100社で構成されている。
- バリュエーションの重要性：
イギリス株は平均P/Eが17倍なのに対して、S&P500は28倍。成長性の低さやハイテク株の少なさが理由だけど、安さは正義。最近、イギリスのインフラ企業は過去最大の投資を発表してるし、配当利回りも高いまま。 - AIバブルへの耐性：
今週、IMFがAIバブル崩壊のリスクに警告を出した。アメリカ株はAIの下落リスクをまともに食らうし、今年の決算次第じゃ危うい。 - 長期的な安定感：
トランプのグリーンランド問題が、皮肉にもヨーロッパ政治を一つにまとめた。カナダの選挙結果まで変えてしまったトランプの影響力は、今やヨーロッパ諸国にも波及してる。 - 規制緩和への期待：今週のダボス会議でマクロンが「欧州は規制が多すぎる」とぶちまけた。公の場でこれが議論されること自体、今後の規制緩和やビジネス環境の改善に向けたポジティブな材料になる。
- トランプのリスク：
部外者として見てたけど、バイデンの任期中にどんどん衰えていく様子は怖かった。バイデンの健康状態が改善したか？いや、してない。なら、トランプだって同じだろ。 就任1年目で同盟国を侵略するなんて脅してる状況で、4年目までアメリカ株一本槍で行くのはリスクが高すぎる。 FTSEなら、トランプのメンタル崩壊リスクからも資産を守れる。
・風力発電みたいに、主力製品がいきなり禁止されることもない。
・カナダの自動車部品みたいに、重要な輸入品にいきなり関税をかけられることもない。
・露骨な官製「仕手株」に巻き込まれる心配もない。 トランプが権力を握っている限り、予測不能だし、歳を取るごとにそのボラティリティは増していく。
結論：
ヨーロッパ株には強気。トランプがアメリカの資産価値を下げれば下げるほど、ヨーロッパが恩恵を受けるか、危機感を持って団結するから。アメリカ株0％にしろとは言わんが、100％アメリカに全振りしてるなら、今が分散投資のタイミングじゃねーかな
海外の反応
1. 海外の反応
ヨーロッパってビジネス環境としては世界で一番最悪な大陸だろ。
今の不安定な状況でアメリカ市場に短期的には影響が出るだろうけど、自分は数年じゃなくて数十年単位のリターンを考えて投資してる。長期で見れば、アメリカ市場は他の地域を圧倒し続けてるしな。
ヨーロッパってビジネス環境としては世界で一番最悪な大陸だろ。
今の不安定な状況でアメリカ市場に短期的には影響が出るだろうけど、自分は数年じゃなくて数十年単位のリターンを考えて投資してる。長期で見れば、アメリカ市場は他の地域を圧倒し続けてるしな。
→2. 海外の反応
ある意味正論かもな。少子高齢化の爆弾はアメリカよりヨーロッパの方が深刻だしな。
ある意味正論かもな。少子高齢化の爆弾はアメリカよりヨーロッパの方が深刻だしな。
→3. 海外の反応
中国もかなりヤバいぞ。人口ピラミッドが崩壊してるし。
中国もかなりヤバいぞ。人口ピラミッドが崩壊してるし。
→4. 海外の反応
確かに。どう転ぶか興味深いわ。ただロボット工学が未知数だよな。高齢化や人口減少が怖いのって労働力や兵士が減るからだけど、今は自動化の奇跡が起きる直前だろ。AIやロボット、ドローンが全部解決しちゃうかもしれない。
もしその予想が当たれば、中国はめちゃくちゃ有利なポジションにいることになる。
確かに。どう転ぶか興味深いわ。ただロボット工学が未知数だよな。高齢化や人口減少が怖いのって労働力や兵士が減るからだけど、今は自動化の奇跡が起きる直前だろ。AIやロボット、ドローンが全部解決しちゃうかもしれない。
もしその予想が当たれば、中国はめちゃくちゃ有利なポジションにいることになる。
→5. 海外の反応
興味深いな。
興味深いな。
→6. 海外の反応
でもそれって、もうPER（株価収益率）に織り込まれてるよな。アメリカ企業は成長期待で割高に設定されてるし、投資家はみんなアメリカがビジネスしやすいことくらい知ってる。
好調っていっても、歴史的にはサイクルがあるんだよ。数学的に考えて、アメリカ市場が全世界の99％以上を占めるとでも思わない限り、いつまでもこのままってのは無理がある。どっかで逆転するか、アメリカ市場が地球そのものになるかのどっちかだ。
でもそれって、もうPER（株価収益率）に織り込まれてるよな。アメリカ企業は成長期待で割高に設定されてるし、投資家はみんなアメリカがビジネスしやすいことくらい知ってる。
好調っていっても、歴史的にはサイクルがあるんだよ。数学的に考えて、アメリカ市場が全世界の99％以上を占めるとでも思わない限り、いつまでもこのままってのは無理がある。どっかで逆転するか、アメリカ市場が地球そのものになるかのどっちかだ。
7. 海外の反応
「ヨーロッパは世界で最もビジネスに向かない大陸」とか、これに60もプラス評価がついてるのが信じられん。ヨーロッパより起業したい「大陸」を挙げてみろよ。
あと「アメリカが数十年勝ち続けてる」って言うけど、過去のパフォーマンスが将来の利益を保証するわけじゃないからな。
「ヨーロッパは世界で最もビジネスに向かない大陸」とか、これに60もプラス評価がついてるのが信じられん。ヨーロッパより起業したい「大陸」を挙げてみろよ。
あと「アメリカが数十年勝ち続けてる」って言うけど、過去のパフォーマンスが将来の利益を保証するわけじゃないからな。
8. 海外の反応
トランプが辞めれば、またアメリカがリードすると思うわ。
トランプが辞めれば、またアメリカがリードすると思うわ。
→9. 海外の反応
アメリカが将来もリーダーだと思うのに、投資先としてはダメってこと？わけわからん。
アメリカが将来もリーダーだと思うのに、投資先としてはダメってこと？わけわからん。
→10. 海外の反応
要は、アメリカがイノベーションのリーダーだってことはもう価格に乗っかってるんだよ。だからヨーロッパに比べてPERが異常に高い。
アメリカが好調だからって株価が上がるとは限らない。その高い割高感を跳ね返すくらいの圧倒的な成長を見せないと、結局ヨーロッパに負けることになる。
要は、アメリカがイノベーションのリーダーだってことはもう価格に乗っかってるんだよ。だからヨーロッパに比べてPERが異常に高い。
アメリカが好調だからって株価が上がるとは限らない。その高い割高感を跳ね返すくらいの圧倒的な成長を見せないと、結局ヨーロッパに負けることになる。
→11. 海外の反応
トランプがその優位性を削る気がするんだよ。このコメントを書いてランニングに行ってる間に、カナダに100％の関税をかけるってニュースが出た。これが自分の懸念してる理由そのものだよ。
トランプがその優位性を削る気がするんだよ。このコメントを書いてランニングに行ってる間に、カナダに100％の関税をかけるってニュースが出た。これが自分の懸念してる理由そのものだよ。
→12. 海外の反応
だったら、長期的に見ればまた上がるんだから、今のうちに投資し続けるのが正解じゃないのか？
だったら、長期的に見ればまた上がるんだから、今のうちに投資し続けるのが正解じゃないのか？
→13. 海外の反応
もちろん。アメリカを否定してるわけじゃなくて、トランプ政権の間はアメリカ株のアドバンテージが減るって言いたいだけ。
もちろん。アメリカを否定してるわけじゃなくて、トランプ政権の間はアメリカ株のアドバンテージが減るって言いたいだけ。
→14. 海外の反応
市場は共和党だろうが民主党だろうが上がるもんだよ。政治家が好きか嫌いかで投資判断してると、儲け損なうぞ。
市場は共和党だろうが民主党だろうが上がるもんだよ。政治家が好きか嫌いかで投資判断してると、儲け損なうぞ。
15. 海外の反応
自分は反対。アメリカの世界的な役割は衰退していくし、これまでのデタラメな投資と巨額の債務のツケを払わされることになる。
自分は反対。アメリカの世界的な役割は衰退していくし、これまでのデタラメな投資と巨額の債務のツケを払わされることになる。
16. 海外の反応
もしある資産が過小評価されてると思うなら、むしろ買い込むべきじゃないのか？しかもそれがS&P500ならなおさらだろ。あらゆる指標の基準になってるんだぞ。
もしある資産が過小評価されてると思うなら、むしろ買い込むべきじゃないのか？しかもそれがS&P500ならなおさらだろ。あらゆる指標の基準になってるんだぞ。
17. 海外の反応
「アメリカが数十年勝ち続けてる」っていうけど、1970年からのデータを見ると、アメリカが世界をアウトパフォームし始めたのは2011年頃からだぞ。それまではアメリカ以外の方が調子良かった時期も長い。
「アメリカが数十年勝ち続けてる」っていうけど、1970年からのデータを見ると、アメリカが世界をアウトパフォームし始めたのは2011年頃からだぞ。それまではアメリカ以外の方が調子良かった時期も長い。
18. 海外の反応
ヨーロッパは短期的な利益には厳しいけど、長期的なビジネスのリターンのための土壌はしっかり作ってるよ。
ヨーロッパは短期的な利益には厳しいけど、長期的なビジネスのリターンのための土壌はしっかり作ってるよ。
19. 海外の反応
アメリカ一辺倒から変えちゃったのか？幸運を祈るわｗ
アメリカ一辺倒から変えちゃったのか？幸運を祈るわｗ
→20. 海外の反応
全部じゃない。減らしただけだ。
全部じゃない。減らしただけだ。
→21. 海外の反応
自分も4月に同じことした。アメリカ80％を20％まで下げたけど、今のところ満足してる。
自分も4月に同じことした。アメリカ80％を20％まで下げたけど、今のところ満足してる。
→22. 海外の反応
自分も。結果、S&Pに勝てたわ。老後資金の分はそのままだろうけど、今は成長が見込める方に資金を移してる。パウエルが辞めたらもっと減らすかも。
自分も。結果、S&Pに勝てたわ。老後資金の分はそのままだろうけど、今は成長が見込める方に資金を移してる。パウエルが辞めたらもっと減らすかも。
→23. 海外の反応
「4月にやった」ってことは、一番底で売ったってことか？
「4月にやった」ってことは、一番底で売ったってことか？
→24. 海外の反応
あの時からVOO（米国株）は38％、VXUS（米国以外）は43％上がってるな。
あの時からVOO（米国株）は38％、VXUS（米国以外）は43％上がってるな。
25. 海外の反応
「アメリカ株0にしろ」とは言ってない。ただ、100％アメリカに全振りしてるなら、分散を考える時期じゃないかってことだ。
「アメリカ株0にしろ」とは言ってない。ただ、100％アメリカに全振りしてるなら、分散を考える時期じゃないかってことだ。
→26. 海外の反応
投稿者はまさにその通りに実行したみたいだな。
投稿者はまさにその通りに実行したみたいだな。
→27. 海外の反応
アメリカと国際分散をバランスよく持つのは、投資として至極まっとうな判断。去年はアメリカ以外の株の方がパフォーマンス良かったしな。結局はサイクルなんだよ。パニック売りじゃなくて、今の状況を見て資産配分を見直すのは賢い。
アメリカと国際分散をバランスよく持つのは、投資として至極まっとうな判断。去年はアメリカ以外の株の方がパフォーマンス良かったしな。結局はサイクルなんだよ。パニック売りじゃなくて、今の状況を見て資産配分を見直すのは賢い。
→28. 海外の反応
おめでたい奴だな。
おめでたい奴だな。
→29. 海外の反応
S&Pが最高値付近なのに、それをパニック売りって呼ぶのか？
S&Pが最高値付近なのに、それをパニック売りって呼ぶのか？
→30. 海外の反応
バフェットの名前を出してパニック売りを正当化してるみたいだけど、彼は「素人は黙ってVOOをドルコスト平均法で買え」って言ってるんだぞ。論点を履き違えるな。
バフェットの名前を出してパニック売りを正当化してるみたいだけど、彼は「素人は黙ってVOOをドルコスト平均法で買え」って言ってるんだぞ。論点を履き違えるな。
31. 海外の反応
去年2月からアメリカ以外にシフトし始めた。まだアメリカ多めだけど、移した分はすごい伸びてる。特にヨーロッパの防衛セクターがエグい。税金の問題があるから少しずつだけど、着実に移してる。
去年2月からアメリカ以外にシフトし始めた。まだアメリカ多めだけど、移した分はすごい伸びてる。特にヨーロッパの防衛セクターがエグい。税金の問題があるから少しずつだけど、着実に移してる。
→32. 海外の反応
ヨーロッパの防衛株は今年マジで儲かった。この流れは最低あと1年は続くだろ。
ヨーロッパの防衛株は今年マジで儲かった。この流れは最低あと1年は続くだろ。
→33. 海外の反応
アメリカ以外の兵器システムを売ってる会社は、まだまだ伸びしろありそうだな。
アメリカ以外の兵器システムを売ってる会社は、まだまだ伸びしろありそうだな。
34. 海外の反応
この1年、アメリカの比率を下げたのは大正解だったわ。
世界を無視してアメリカだけに賭けるのは傲慢だし、歴史を知らなさすぎ。アメリカが世界市場に負けてた数十年だってあるんだ。今のドル安傾向ならなおさらだろ。
この1年、アメリカの比率を下げたのは大正解だったわ。
世界を無視してアメリカだけに賭けるのは傲慢だし、歴史を知らなさすぎ。アメリカが世界市場に負けてた数十年だってあるんだ。今のドル安傾向ならなおさらだろ。
→35. 海外の反応
自分も去年2月にアメリカ株の大半をカナダとグローバルに移したけど、結果には満足してる。先週さらに減らして、今は13％だ。
自分も去年2月にアメリカ株の大半をカナダとグローバルに移したけど、結果には満足してる。先週さらに減らして、今は13％だ。
→36. 海外の反応
「アメリカが負けてた数十年がある」っていうけど、過去5年、10年、20年、30年、40年、50年のどのスパンで見てもアメリカが勝ってる。
将来はわからないけど、嘘を言って自分の主張を通すのは良くない。今の状況を見て比率を下げるのは合理的だけど、過去の事実は曲げちゃダメだ。
「アメリカが負けてた数十年がある」っていうけど、過去5年、10年、20年、30年、40年、50年のどのスパンで見てもアメリカが勝ってる。
将来はわからないけど、嘘を言って自分の主張を通すのは良くない。今の状況を見て比率を下げるのは合理的だけど、過去の事実は曲げちゃダメだ。
→37. 海外の反応
前例のない強気相場が終わった後で測れば、そう見えるだけだろ。それを利用して「アメリカが常に最強だった」みたいに歴史を塗り替える方が不誠実だわ。「失われた10年」なんて言葉、投資の世界じゃ常識だろ。ゴールドマンサックスだって次が来るって言ってるしな。
前例のない強気相場が終わった後で測れば、そう見えるだけだろ。それを利用して「アメリカが常に最強だった」みたいに歴史を塗り替える方が不誠実だわ。「失われた10年」なんて言葉、投資の世界じゃ常識だろ。ゴールドマンサックスだって次が来るって言ってるしな。
→38. 海外の反応
今の強気相場が終わる直前の視点なら、確かにアメリカ最強に見えるな。
でも2008年のリーマンショック直前に同じ質問をしてたら、1970年以降のデータではアメリカ以外の先進国の方がリターンは上だった。アメリカが逆転したのは2011年になってからだ。40年以上も負けてたんだぞ。
今の強気相場が終わる直前の視点なら、確かにアメリカ最強に見えるな。
でも2008年のリーマンショック直前に同じ質問をしてたら、1970年以降のデータではアメリカ以外の先進国の方がリターンは上だった。アメリカが逆転したのは2011年になってからだ。40年以上も負けてたんだぞ。
39. 海外の反応
自分はイギリス株（FTSE100）に強気だわ。去年はS&P500に勝ったし、今年もいけるだろ。配当もいいしな。
自分はイギリス株（FTSE100）に強気だわ。去年はS&P500に勝ったし、今年もいけるだろ。配当もいいしな。
40. 海外の反応
トランプ政権は他国の通貨に対してドル安に誘導しようとしてるから、他の通貨建てで見た時のアメリカ市場のリターンは押し下げられるだろうな。
トランプ政権は他国の通貨に対してドル安に誘導しようとしてるから、他の通貨建てで見た時のアメリカ市場のリターンは押し下げられるだろうな。
→41. 海外の反応
それって、近いうちに資産を引き出す予定がある外国人投資家にしか関係ない話だろ。アメリカ住みの投資家はドルで買い物するんだから、対外的なドル安なんて大した問題じゃない。
それって、近いうちに資産を引き出す予定がある外国人投資家にしか関係ない話だろ。アメリカ住みの投資家はドルで買い物するんだから、対外的なドル安なんて大した問題じゃない。
→42. 海外の反応
自分の国の通貨でリターンを気にする外国人投資家は山ほどいる。アメリカの投資家だって、ドル安のおかげで海外資産の評価額が上がるっていう恩恵があるだろ。
自分の国の通貨でリターンを気にする外国人投資家は山ほどいる。アメリカの投資家だって、ドル安のおかげで海外資産の評価額が上がるっていう恩恵があるだろ。
→43. 海外の反応
ドル安がどうとか、もういい加減にしろ。
2014年から2024年にかけてドル高になった時、誰一人として「ドルの価値が上がったからS&Pの本当のリターンはもっと高い！」なんて言わなかっただろ。政治的な偏見を投資に持ち込むな。
2000年からの為替チャートを見てみろ。これくらいの変動は普通だ。2021年の水準に戻っただけだろ。
ドル安がどうとか、もういい加減にしろ。
2014年から2024年にかけてドル高になった時、誰一人として「ドルの価値が上がったからS&Pの本当のリターンはもっと高い！」なんて言わなかっただろ。政治的な偏見を投資に持ち込むな。
2000年からの為替チャートを見てみろ。これくらいの変動は普通だ。2021年の水準に戻っただけだろ。
→44. 海外の反応
いやいや。為替が動くのは当然だけど、今はトランプ政権が意図的にドル安にしようとしてる。明確な戦略なんだよ。
投資家なら、それに合わせてポジションを変えるのが賢明だ。アメリカ株はまだ強いだろうけど、今のうちに現地通貨でヘッジしておくのを勧めるわ。
いやいや。為替が動くのは当然だけど、今はトランプ政権が意図的にドル安にしようとしてる。明確な戦略なんだよ。
投資家なら、それに合わせてポジションを変えるのが賢明だ。アメリカ株はまだ強いだろうけど、今のうちに現地通貨でヘッジしておくのを勧めるわ。
45. 海外の反応
なんでヨーロッパ全体じゃなくて、特にイギリスなの？
なんでヨーロッパ全体じゃなくて、特にイギリスなの？
→46. 海外の反応
去年S&Pに勝ったのがイギリスとドイツの市場だけだったからじゃないか？ヨーロッパ全体のETFを買うくらいなら、アメリカ株持ってればいいって話になるし。去年の結果が続くと思うなら、の話だけどな。
去年S&Pに勝ったのがイギリスとドイツの市場だけだったからじゃないか？ヨーロッパ全体のETFを買うくらいなら、アメリカ株持ってればいいって話になるし。去年の結果が続くと思うなら、の話だけどな。
→47. 海外の反応
それ間違ってるぞ。フィンランドの主要25社は30％上がったし、ポルトガルも30％、スペインなんて45％だ！ドルの下落分を差し引いても、ヨーロッパのほぼ全域がS&Pを上回ったはずだぞ。
それ間違ってるぞ。フィンランドの主要25社は30％上がったし、ポルトガルも30％、スペインなんて45％だ！ドルの下落分を差し引いても、ヨーロッパのほぼ全域がS&Pを上回ったはずだぞ。
→48. 海外の反応
ポルトガルのPSI20は30％上がったけど、まだ2009年の価格にすら戻ってないんだが。
ポルトガルのPSI20は30％上がったけど、まだ2009年の価格にすら戻ってないんだが。
→49. 海外の反応
「去年の結果が続く」なんて考えるのはバカのすることだろ。過去の栄光なんて何の意味もない。
「去年の結果が続く」なんて考えるのはバカのすることだろ。過去の栄光なんて何の意味もない。
→50. 海外の反応
もし去年のパフォーマンスが次も続くと思うなら、みんな2025年もアメリカ全振りしてたはずだろ。
もし去年のパフォーマンスが次も続くと思うなら、みんな2025年もアメリカ全振りしてたはずだろ。
→51. 海外の反応
言葉足らずだった。もし「ヨーロッパがいい」と信じるにしても, 全体を買うよりイギリスやドイツに絞った方が合理的だって言いたかっただけ。
そもそも去年の結果が未来の予兆だって言ってるのは、トランプが「大統領になった後」の1年間を重視してるからだろ。
言葉足らずだった。もし「ヨーロッパがいい」と信じるにしても, 全体を買うよりイギリスやドイツに絞った方が合理的だって言いたかっただけ。
そもそも去年の結果が未来の予兆だって言ってるのは、トランプが「大統領になった後」の1年間を重視してるからだろ。
