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以下、Geminiがまとめてくれたレポート。
Googleが時価総額No.1へ：過小評価されている巨人の逆襲
世界1位への道は、誰もが思っている以上に短いです。現在、Nvidiaの時価総額は約4.62兆ドルに対し、Googleは3.99兆ドル。GoogleがNvidiaを追い抜くための「魔法の数字」は株価380.50ドルです。直近の終値（約328ドル）からわずか**15.8%**の上昇で達成可能です。
Nvidiaが初めて首位に立った時を覚えていますか？ それは単なる数字ではなく「心理的なトリガー」となりました。首位になった瞬間、あらゆるメディアが報じ、ETFのリバランスが起き、個人投資家が勝者を追いました。今、Googleにも同じ波が押し寄せています。380.50ドルを超えれば「Googleこそが王」という見出しが躍り、勢いによる買い（モメンタム買い）が加速するでしょう。
1. Appleの降伏とモバイル市場の完全支配
Appleは、SiriのデフォルトAIとして「Gemini」を採用すると発表しました。これは独占的な流通網を確保したことを意味します。Googleは30億台のAndroid端末に加え、15億台のiOSデバイスも手に入れました。これにより、Googleはモバイル流通チャネルの100%においてAIレイヤーを支配することになります。この規模で対抗できる競合は存在しません。エッジAI市場において、事実上の「詰み（チェックメイト）」を宣言したのです。
2. クラウド市場のリーダー
Google Cloudの成長スピードは、AmazonやMicrosoftにとって脅威です。AIインフラ需要により、収益は放物線を描いて拡大しています。
- 2025年Q3収益: 151.5億ドル（前年比34%増）
- 年換算ランレート: 約610億ドル規模
- 営業利益: 四半期で過去最高の35.9億ドル（利益率23.7%）。収益性が急速に向上しています。
- 受注残（バックログ）: 2025年Q3末時点で1,550億ドル。
3. エンターテインメントの王者（YouTube）
YouTubeは、テレビ視聴時間においてNetflixを含む全ストリーミングサービスを抜きました（Nielsen調査：YouTube 13.4%、Netflix 8.8%）。Netflixの3.25億人の加入者は特定の作品（ストレンジャー・シングス等）を目当てに来て、終われば去ります。対してYouTubeは20億人のユーザーが、アルゴリズムが推奨するクリエイターの動画を絶え間なく視聴し続けています。
4. 自社製チップ（TPU）の強み
Googleは10年も前から自社製チップ「TPU」を開発しており、他社が利益を削って支払っている「Nvidia税」を払う必要がありません。
将来的にこのチップを他社へ販売・提供する可能性もあります。MicrosoftやMetaがGoogleのチップで稼働する未来を想像してみてください。この収益源が確定すれば、株価は爆発するでしょう。
5. 依然として割安なバリュエーション
市場はNvidiaの将来性には高いプレミアムを払っていますが、Googleの現在のキャッシュフローは無視されています。
- PER比較: Google 32.6倍 vs Nvidia 45.8倍。Googleの方が約29%割安です。
- もしGoogleがNvidiaと同じ評価倍率で計算されれば、株価は約460ドルになります。目標の400ドルに到達するには、この評価の差がわずかに縮まるだけで十分です。
6. ウォール街の動きと非デジタル資産の成長
レイモンド・ジェームスやピボタル・リサーチ等の大手証券会社が相次いで目標株価を390〜400ドルに引き上げています。
また、ハードウェアや自動運転も好調です。
- Pixel 10: 9月の売上は前年比28%増。Samsungからシェアを奪っています。
- Waymo: もはやサイドプロジェクトではありません。週に45万回の有料乗車を達成しており、フェニックス、SF、LAで急速に拡大しています。
結論（TLDR）
Googleは検索、YouTube、広告、クラウド、AIチップ、自動運転、モバイルのすべてで勝利しており、世界で最も価値のある企業になろうとしています。
2月4日の決算発表で株価は380.50ドルの交差点を突破し、その後400ドルまで続伸すると予想します。
（※投稿者は2月6日期限の375ドルのコールオプションを1万ドル分保有中。目標株価400ドル。）
次回の決算発表:
アルファベット（GOOGL） 2025年度第4四半期および通期決算発表
現地時間：2月4日（水）午後1時30分（太平洋標準時）
海外の反応
Geminiがこの記事全部書いたってのが一番ビビるわ。
これでChatGPT使ってたらクソ笑うんだけどなｗ
NVDA全部売っちゃった。どうせまた250ドルまで戻るんだろうけど。でもGoogleは安牌のブルーチップだと思うわ。まだ持ってないけど、すぐ買うつもり。
両方持てばいいじゃんｗ
スイングトレードなんだよ。長期的には両方持つのが正解かもな。今年はメモリ系をホールドするつもり。
SNDK（サンディスク）か？まだ上がるかそれ？
いけるだろ。俺はMicron派だけどな。SSDよりRAMだわ。サンディスクはもう上がりきった感あるけど、マイクロンはこれからだと思う。
NVDAじゃなくてAMDに投資するようなもんかｗ?
いや、AMDは今週動いたからちょっと違う。長期ならありだけど、俺は感情より利益優先だから。
どっちも上値が見えないんだよな。VOOとか、もっと成長性があるやつに投資したいわ。GoogleもNvidiaも、もう世界経済の5%くらい占めてるだろ。
ここ3ヶ月でNVDAの利益を少しずつ確定させて、GOOGとMETAに移してる。Googleの方が多めだけど、Metaがやらかさないことを祈るわ。
Googleは買い一択。絶好調だし、駒も揃ってる。こんな会社、地球上に他にないだろ。
Earth（地球）があるじゃん。
今見てきたけど、地球って丸いんだな。お前ら知ってた？
両方持ってるから、どっちも爆上がりしてほしいわｗ
それな。
Nvidiaが時価総額トップに居座り続けるのは無理がある。結局は投資を多角化してるテック巨人がトップに残るんだよ。Googleもようやく本気出してきたしな。
まさに。Nvidiaはゴールドラッシュでスコップを売ってる側だけど、そのうち全員スコップを手に入れちまう。Googleは「土地」そのものを持ってるからな。
GeminiがAmazonで密造コーラの材料リストとか作り始めたらGoogleコール（買い）だわ。Amazonからキックバックもらえるしな。Geminiは世界最強のセールスマンになるぞ。
Nvidiaだってロボット向けの生成AIやってるぞ。シミュレーション環境も作ってるし、汎用的な「脳」を企業にリースしようとしてる。
その「汎用的な脳」って何だよ？また新しいLLMとかか？今やどこの会社もロボット向けツール作ってるって言ってるしな。
まあ、Nvidiaがロボットに投資するのは当然の流れだよな。
AIがバブルじゃないなら、Googleは世界2位の企業。
AIがバブルなら、Googleが世界1位だ。
AIがバブルじゃなかったら、どこが1位なんだ？
Nvidiaだろ。
GoogleのTPUを舐めすぎ。AnthropicもApple
IntelligenceもGemini
3もTPUで学習してるし、MetaもNvidia抜きでTPUを使おうとしてる。Nvidiaの天下もあと数年かもよ。
計算資源の需要が凄すぎて、結局どっちも必要になるだろ。GoogleがNvidia以上の需要を満たせるとは思えない。
だからAVGO（ブロードコム）が重要なんだよな。
時価総額4兆ドルの会社が「15.8%しか動いてない」ってマジ顔で言えるあたり、今の相場は異常だよな。
4月の安値から100%上がってること考えたら、別に不思議じゃないだろ。
ありえないって言ってるんじゃなくて、そういう感覚になっちゃうほど相場が良いってことだよ。時価総額を7000億ドル上乗せするのが簡単そうに聞こえるんだから。
スイスのGDPをまるごと時価総額に足すだけだからなｗ
もしくはNetflix2個分な。
数年前はAppleが1兆ドル超えてみんなビビってたけど、今じゃ数兆ドル企業がゴロゴロしてる。業績が伴えば、機関も個人も適正価格まで買い上げるだけだ。
Googleは政府との訴訟とかOpenAIの追い風を乗り越えて、最後はAIブームの波に乗った感じだな。
過去のPERだけ見て「同じ倍率なら〜」なんて比較は意味ない。PERは成長率を無視した過去の数字だ。
期待成長率で見れば、NvidiaのPEGレシオはAlphabetの半分以下だし、フォワードPERも低いぞ。
Appleの降参か？
いや、Appleは本質的に家電とサービスの会社だ。LLMそのものになる必要はない。AIの未来は推論にあるし、それはエッジ（端末）で動く。Appleのポジションは強いよ。
TPUを忘れんな。
TPUこそが一番の肝だよな。
俺は両方ガチホしてる。
10年以内にGoogleの時価総額は10兆ドル行くと信じてる。
2023年に買ってから利益110%超えてる。YouTubeもGmailも検索も大好きだから、何の迷いもなくガチホだわ。
あと6630億ドルの時価総額を埋めるだけか。大半の国の株式市場の時価総額よりデカいけどな。
創薬とか核融合、人型ロボットの話を聞いたらビビるぞ。そっちでもボロ儲けする可能性がある。
Googleはお札を刷ってるようなもんだって。230ドルから180ドルに落ちた時に買い増して「勝った」と思ったら155ドルまで落ちたけど、今は330ドル。Googleを止められるのはGoogleだけだわ。
174ドルで1000株買って320ドルで売ったわ。美味かった。また上がれそうなら買うけど、今は足踏みしてるな。
高値で買わせようとする投稿、大好きだわｗ
自分が持ってる株を売り抜けたいんだろうな。
330ドルが壁になってるな。再来週の決算で空気が変わるかも。まあ長期なら買いだ。
Geminiをもっと完璧にしないと説得力がない。バグやハルシネーション（嘘）を直すのが先。新しいモデルを出すのはそれからだ。
次の決算は、過去最高を2桁パーセント上回る記録的な数字になると予想してる。
2月6日まで！？Googleは一気に跳ねるタイプじゃなくて、じわじわ上がる株だぞ。前回の爆益決算でも「ゆっくり」だった。たった2日しか余裕持たないとか正気か？
Cloudの成長がAmazonやMSにとって脅威」とか言ってるけど、AmazonやMSに容量がなくてGoogleに流れてるだけだろ。追いつかれたらGoogle
Cloudの収益は崖っぷちだ。あそこのプラットフォーム使いにくいしな。
「Waymoが週45万回も利用されてる」ってのも、テスラには勝てない。テスラはWaymoの5分の1のコストでロボタクシー作れるからな。
「AppleのSiriにGeminiが載るから独占だ」って言うけど、何十億人も使わせて10億ドルしかもらえないんだぞ. 1人あたり月数セント。OpenAIがAppleを蹴った理由がこれだよ。Googleはただのバックアップだ。
「TPUを作ってるからNvidia税がない」ってのも間違い。Broadcomに高い金払ってカスタムチップ作らせてるんだからな。
あと、最大の収益源である検索がオワコン化してる件を無視しすぎ。Googleはただのバリュートラップだよ。フォワードPER30倍超えとかありえん。
検索がなくなるわけないだろ。
30歳以下で使ってる奴、ほとんどいねーぞ。そのうちジジババも気づく。
デタラメ言うな。人間、死ぬまで検索はし続けるもんだ。
今の若者はGoogleじゃなくてChatGPTとかPerplexityで調べてるんだよ。
「信じてくれ（ソース俺）」ってか。
320ドルの抵抗線がキツいのは、その辺の好材料が全部織り込まれてるからだよな。それを超えるには相当な収益を見せないと。
125ドルの時に仕込んだのが懐かしいわ！
