値上げしても客が離れない｢日本路線｣を自ら手放した…中国航空3社が2000億円赤字に沈んだ習近平の大誤算
中国の国有航空大手3社が、2026年上半期に合計約82億元（約1890億円）の最終赤字を計上した。春節需要で第1四半期は黒字だったが、燃料費の急騰に加え、習近平政権の訪日自粛要請を受け、値上げが通りやすい高採算の日本路線を相次いで縮小したことが響いた。一方、1～7月の中国本土からの訪日客は56.3％減ったものの、訪日客全体は1.7％減にとどまり、7月は過去最多を記録した。日本に打撃を与えるはずの政策が、なぜ自国の航空会社を苦しめたのか。海外メディアの報道から読み解く――。
日本路線の切り捨てが赤字転落の決定打に
2026年の第1四半期（1〜3月期）、中国の「ビッグ3」と呼ばれる国有航空大手の収支合計は、黒字を確保していた。中国国際航空、中国東方航空、中国南方航空の3社だ。春節（旧正月）の旅行需要に支えられた。ところが8月末に出そろった決算では、3社の上半期の最終損益は合計で約82億元（約1890億円）の赤字となった。ロイターによれば、上半期の赤字はこれで7年連続だ。春節需要に支えられた第1四半期の黒字から一転し、4〜6月のわずか3カ月で急激に悪化した。
通年でも赤字は避けられない。香港上海銀行（HSBC）のアナリストは3社合計で168億元（約3860億円）の最終赤字を見込む。市場が織り込んでいた13億元（約299億円）の黒字から、一気に不採算に沈んだ。
原因として、イラン戦争でコストが膨らんだことが大きい。アメリカとイスラエルが2月にイランへの攻撃に踏み切ると、燃料価格は跳ね上がった。米ビジネスニュース専門局のCNBCによると、指標となるシンガポール市場の航空燃料価格（プラッツ）は、2月下旬の1バレル93ドル（約1万4300円）から3月下旬には過去最高の242ドル（約3万7200円）へ、2.6倍に急騰した。
中国国有3社はこれまで、燃料価格のヘッジ（先物などで調達価格を固定する措置）をほとんどかけてこなかった。
そこへ決定打となったのが、運賃の引き上げを比較的受け入れやすい顧客層が揃う日本線を、政治的な理由から手放していたことだ。習近平政権が放った訪日自粛要請で、中国の国営航空会社の苦境は深刻化した。
海外の反応
1. 海外の反応
この記事、かなり変な作りだよね。
まず前提として、中国はこの措置で多少の損失が出るのは最初から織り込み済みだったはず。ほぼ避けられない話なのに、この記事はまるで予想外の結果だったかのように書いてる。
それだけじゃなく、第2四半期の赤字をこの運航停止の直接的な結果みたいに扱ってるけど、記事自身が引用してるロイターの『3年連続で同じことが起きてる』って情報と矛盾してるじゃん。それが事実なら、今回の措置がそんなに致命的だったとは思えない。
しかも[引用元のロイター記事](https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/chinas-three-biggest-airlines-post-heavy-first-half-losses-fuel-shock-bites-2026-08-31/)自体、めちゃくちゃ偏った書き方をしてる。中国大手3社が3年連続で『上半期赤字』を計上してるのは事実だけど、その裏で同じ期間、利益自体は毎年着実に伸びてるという現実は見事にスルーされてる。
なかなか興味深いミスリードだわ。
この記事、かなり変な作りだよね。
まず前提として、中国はこの措置で多少の損失が出るのは最初から織り込み済みだったはず。ほぼ避けられない話なのに、この記事はまるで予想外の結果だったかのように書いてる。
それだけじゃなく、第2四半期の赤字をこの運航停止の直接的な結果みたいに扱ってるけど、記事自身が引用してるロイターの『3年連続で同じことが起きてる』って情報と矛盾してるじゃん。それが事実なら、今回の措置がそんなに致命的だったとは思えない。
しかも[引用元のロイター記事](https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/chinas-three-biggest-airlines-post-heavy-first-half-losses-fuel-shock-bites-2026-08-31/)自体、めちゃくちゃ偏った書き方をしてる。中国大手3社が3年連続で『上半期赤字』を計上してるのは事実だけど、その裏で同じ期間、利益自体は毎年着実に伸びてるという現実は見事にスルーされてる。
なかなか興味深いミスリードだわ。
→2. 海外の反応
西側のオピニオン記事も同じだよ。『中国が全国民に食料を無料提供』ってなったら『それは素晴らしい、でも一体どんな代償が!?』みたいに書く。とにかく『中国=悪』って思わせたいだけなんだよな。
西側のオピニオン記事も同じだよ。『中国が全国民に食料を無料提供』ってなったら『それは素晴らしい、でも一体どんな代償が!?』みたいに書く。とにかく『中国=悪』って思わせたいだけなんだよな。
→3. 海外の反応
経済的には両国にとってプラマイゼロだったんじゃないの。うーん…
経済的には両国にとってプラマイゼロだったんじゃないの。うーん…
4. 海外の反応
そもそもその『赤字』に意味あるの?全部国有企業じゃん。
そもそもその『赤字』に意味あるの?全部国有企業じゃん。
→5. 海外の反応
だよな。それに『裏目に出た』って言うなら予想外だったってことになるけど、運休した便のチケットが売れないのは最初から分かってたはず。日本にダメージを与えるためなら払ってもいいと判断したコストってだけの話でしょ。
だよな。それに『裏目に出た』って言うなら予想外だったってことになるけど、運休した便のチケットが売れないのは最初から分かってたはず。日本にダメージを与えるためなら払ってもいいと判断したコストってだけの話でしょ。
→6. 海外の反応
単に便を他の国に振り替えただけだよ。
単に便を他の国に振り替えただけだよ。
→7. 海外の反応
は?日本便を止めたら中国人が旅行に行かなくなるとでも思ってんの。この記事書いたの日本人だろうから…察し。
は?日本便を止めたら中国人が旅行に行かなくなるとでも思ってんの。この記事書いたの日本人だろうから…察し。
→8. 海外の反応
戦争するよりは安上がりだろ…
戦争するよりは安上がりだろ…
→9. 海外の反応
それでもその赤字分、現実に何かしらの損害が発生してるのは間違いないでしょ
それでもその赤字分、現実に何かしらの損害が発生してるのは間違いないでしょ
→10. 海外の反応
その中国人観光客は同じ航空会社の別路線に流れるだけで、他の路線が代わりに伸びるだけだよ。一方で日本の観光業は本当に打撃を受ける。
その中国人観光客は同じ航空会社の別路線に流れるだけで、他の路線が代わりに伸びるだけだよ。一方で日本の観光業は本当に打撃を受ける。
→11. 海外の反応
日本の観光業の損失はゼロだとでも言うつもり?
日本の観光業の損失はゼロだとでも言うつもり?
→12. 海外の反応
この損失自体が最初から狙い通りって感じだよな。
この損失自体が最初から狙い通りって感じだよな。
13. 海外の反応
どこが『裏目』なんだよ。金は結局中国国内経済に残ってるじゃん。旅行に行かなかった人たちは、その分を別のことに使っただけ。航空会社の売上が2000億円減ったなら、レストランや娯楽なんかの他業種がその分2000億円増えてるってこと。しかも日本で使われるはずだった旅行支出も丸ごと消えてる。中国は何も失ってない。むしろ日本じゃなく自国内でお金を使わせたわけだから得してるまである。
どこが『裏目』なんだよ。金は結局中国国内経済に残ってるじゃん。旅行に行かなかった人たちは、その分を別のことに使っただけ。航空会社の売上が2000億円減ったなら、レストランや娯楽なんかの他業種がその分2000億円増えてるってこと。しかも日本で使われるはずだった旅行支出も丸ごと消えてる。中国は何も失ってない。むしろ日本じゃなく自国内でお金を使わせたわけだから得してるまである。
→14. 海外の反応
それって、日本の航空会社使って日本に行ったり、タイやヨーロッパとか他の国に旅行に行ったりしなかった前提の話だよね?
それって、日本の航空会社使って日本に行ったり、タイやヨーロッパとか他の国に旅行に行ったりしなかった前提の話だよね?
→15. 海外の反応
つまり最悪のケースでも状況は悪化してない。裏目になんて出てないってことか
つまり最悪のケースでも状況は悪化してない。裏目になんて出てないってことか
→16. 海外の反応
日系の航空会社使ったなら、それは普通に損失だろ
日系の航空会社使ったなら、それは普通に損失だろ
→17. 海外の反応
金を使わなきゃ、その金は死に金になるんだよ。何かを買うのに使った1ドルは、巡り巡って10ドルや100ドル分のGDPを生み出すこともある。
金を使わなきゃ、その金は死に金になるんだよ。何かを買うのに使った1ドルは、巡り巡って10ドルや100ドル分のGDPを生み出すこともある。
→18. 海外の反応
実際にその便を運航してた中国の航空会社は、整備費や人件費、リソース、それに便のために確保してた予算の機会費用で普通に損してるよ。
実際にその便を運航してた中国の航空会社は、整備費や人件費、リソース、それに便のために確保してた予算の機会費用で普通に損してるよ。
19. 海外の反応
戦争は結局どっちにとっても高くつくって点には同意するよ、経済的にもそれ以外でも。ただ、中国の不買運動が日本経済や企業に与えた影響については誰も話題にしてないよな。最近聞いた話だと、FRBがどれだけ頑張っても円安はまだ続いてるらしいし。
戦争は結局どっちにとっても高くつくって点には同意するよ、経済的にもそれ以外でも。ただ、中国の不買運動が日本経済や企業に与えた影響については誰も話題にしてないよな。最近聞いた話だと、FRBがどれだけ頑張っても円安はまだ続いてるらしいし。
→20. 海外の反応
言っとくけど、今の円安は日本自身の政策のせいだから。円安と輸出減少が重なって経済全体にダブルパンチになってる(それに外国人労働者への風当たりの悪化っていう、また別の問題も積み重なってるし)
言っとくけど、今の円安は日本自身の政策のせいだから。円安と輸出減少が重なって経済全体にダブルパンチになってる(それに外国人労働者への風当たりの悪化っていう、また別の問題も積み重なってるし)
→21. 海外の反応
円安は2021年からずっと日本が抱えてる問題だよ。不買運動が多少影響してるとしても、全体で見れば誤差の範囲。ここに住んでる身としての実感ね。
円安は2021年からずっと日本が抱えてる問題だよ。不買運動が多少影響してるとしても、全体で見れば誤差の範囲。ここに住んでる身としての実感ね。
→22. 海外の反応
ちなみに中国は関係ないから。日本の円安はこの30年以上の自業自得な政策のせい。中国人観光客が日本経済に占める割合なんてもともとごくわずかだし、その減少分は他の国からの観光客でとっくに補われてる。円安は観光客にとってめちゃくちゃ魅力的だからね。
ちなみに中国は関係ないから。日本の円安はこの30年以上の自業自得な政策のせい。中国人観光客が日本経済に占める割合なんてもともとごくわずかだし、その減少分は他の国からの観光客でとっくに補われてる。円安は観光客にとってめちゃくちゃ魅力的だからね。
→23. 海外の反応
インバウンド観光が日本経済に占める割合はごくわずか。円安の動きを左右してるのは主に金利差だよ。
インバウンド観光が日本経済に占める割合はごくわずか。円安の動きを左右してるのは主に金利差だよ。
→24. 海外の反応
それに不買運動が始まってからも、外国人観光客が減った様子は全然ないし。
それに不買運動が始まってからも、外国人観光客が減った様子は全然ないし。
→25. 海外の反応
東南アジアの人たちが日本を支えに来てくれてるよ✈️
東南アジアの人たちが日本を支えに来てくれてるよ✈️
26. 海外の反応
あの人、2000億円くらい気にしてないと思うよ
あの人、2000億円くらい気にしてないと思うよ
27. 海外の反応
あくまで日本便に限った潜在的な売上機会の損失であって、その2000億円分はアジアの他の場所に振り替えることで実質的に薄まってる。だから全体で見て中国の航空会社が意味のある損失を被ったとは思えない、単に中国本土の人たちが休暇先を日本から他の場所に変えただけだから。日本も別に損してない、中国人観光客の穴は他の外国人観光客が埋めてくれてるし。ただ長期的に見れば、日本にとっては良くない話だと思う。
あくまで日本便に限った潜在的な売上機会の損失であって、その2000億円分はアジアの他の場所に振り替えることで実質的に薄まってる。だから全体で見て中国の航空会社が意味のある損失を被ったとは思えない、単に中国本土の人たちが休暇先を日本から他の場所に変えただけだから。日本も別に損してない、中国人観光客の穴は他の外国人観光客が埋めてくれてるし。ただ長期的に見れば、日本にとっては良くない話だと思う。
28. 海外の反応
…マジで?移動手段はあくまで手段であって、それ自体が目的じゃないだろ。2000億円の航空収入の裏には、たぶん2兆円規模の旅行予算があるんだぞ。
…マジで?移動手段はあくまで手段であって、それ自体が目的じゃないだろ。2000億円の航空収入の裏には、たぶん2兆円規模の旅行予算があるんだぞ。
→29. 海外の反応
アリペイ使って、中国資本のホテル予約して、中国系のツアーに参加して、お土産も中国系の店で買う。だから実際は日本にお金なんてほとんど落ちてないんだよ。
アリペイ使って、中国資本のホテル予約して、中国系のツアーに参加して、お土産も中国系の店で買う。だから実際は日本にお金なんてほとんど落ちてないんだよ。
→30. 海外の反応
それでも全部日本に税金は払ってるだろ。『日本にお金が全く落ちてない』なんて、経済的に考えが甘すぎる。
それでも全部日本に税金は払ってるだろ。『日本にお金が全く落ちてない』なんて、経済的に考えが甘すぎる。
→31. 海外の反応
法人税も消費税も払ってないけどな
法人税も消費税も払ってないけどな
→32. 海外の反応
日本にある中国系ホテルが事業税を払ってないなんて、どういう仕組みだよ?
日本にある中国系ホテルが事業税を払ってないなんて、どういう仕組みだよ?
→33. 海外の反応
書類上は払ってることになってるけど、実際に払う税金はほぼゼロなんだよ。税金は利益に対してかかるものだけど、日本法人はほぼ原価で運営させられてたり、逆に中国法人に手数料を払う形にして利益を相殺してる。だから元(人民元)でのやり取りの本当の金額が、日本の帳簿にはそのまま反映されないんだ。
書類上は払ってることになってるけど、実際に払う税金はほぼゼロなんだよ。税金は利益に対してかかるものだけど、日本法人はほぼ原価で運営させられてたり、逆に中国法人に手数料を払う形にして利益を相殺してる。だから元(人民元)でのやり取りの本当の金額が、日本の帳簿にはそのまま反映されないんだ。
34. 海外の反応
経済的ダメージを受けたのは中国だけで、だから『裏目に出た』んだって本気で思ってる人、絶対いるよな。そう考えられるの、ある意味うらやましいわ。
経済的ダメージを受けたのは中国だけで、だから『裏目に出た』んだって本気で思ってる人、絶対いるよな。そう考えられるの、ある意味うらやましいわ。
→35. 海外の反応
どうせ日本に来る中国人が減って単純に喜んでるだけだろ
どうせ日本に来る中国人が減って単純に喜んでるだけだろ
→36. 海外の反応
普通にまだ来てるだろ、韓国経由で来てるだけじゃないの?
普通にまだ来てるだろ、韓国経由で来てるだけじゃないの?
37. 海外の反応
ちなみに、この措置による日本への年間の経済的打撃は、日本の研究機関の試算で2兆円規模になるらしいよ
ちなみに、この措置による日本への年間の経済的打撃は、日本の研究機関の試算で2兆円規模になるらしいよ
38. 海外の反応
感情的になりすぎたクソ野郎の習近平が、自分には何の実害もない発言のために自国にわざわざ損失を出させたってわけ。
感情的になりすぎたクソ野郎の習近平が、自分には何の実害もない発言のために自国にわざわざ損失を出させたってわけ。
→39. 海外の反応
習おじさんは自分を中国の救世主とでも思ってるんだろうけど、結局よくいる無能で替えのきく独裁者/サイコパスの一人ってだけだったな。
習おじさんは自分を中国の救世主とでも思ってるんだろうけど、結局よくいる無能で替えのきく独裁者/サイコパスの一人ってだけだったな。
40. 海外の反応
中国の航空会社は別に『損』なんてしてない。損したのは日本の方だよ。
中国の航空会社は別に『損』なんてしてない。損したのは日本の方だよ。
41. 海外の反応
実際これに巻き込まれた身としては最悪だったよ。往復2便で済むはずだったのが、上海で空港乗り換えありの4便に変更されて…アップグレードとか何のフォローもなし。人生最悪の旅行だった…
実際これに巻き込まれた身としては最悪だったよ。往復2便で済むはずだったのが、上海で空港乗り換えありの4便に変更されて…アップグレードとか何のフォローもなし。人生最悪の旅行だった…
42. 海外の反応
航空券だけで2000億円なら、日本が失った観光収入なんて一体どれだけの額になるか想像してみろよ。旅行費用のうち航空券なんて普通ごく一部にすぎない。しかもそのお金は中国人の手元に残って中国国内で使われる。飛行機だって他の路線に回されるから航空会社の収入も一部残る。じゃあ結局、本当に損してるのは誰なんだ?
航空券だけで2000億円なら、日本が失った観光収入なんて一体どれだけの額になるか想像してみろよ。旅行費用のうち航空券なんて普通ごく一部にすぎない。しかもそのお金は中国人の手元に残って中国国内で使われる。飛行機だって他の路線に回されるから航空会社の収入も一部残る。じゃあ結局、本当に損してるのは誰なんだ?
→43. 海外の反応
だよな、俺も毎年の日本グルメ旅行やめて、中国の大連で日本食7割くらいの旅行を格安で済ませることにするわ。win-winってやつ?
だよな、俺も毎年の日本グルメ旅行やめて、中国の大連で日本食7割くらいの旅行を格安で済ませることにするわ。win-winってやつ?
44. 海外の反応
習は中国人観光客のオーバーツーリズム対策として、むしろ日本に良いことしてるまである。
習は中国人観光客のオーバーツーリズム対策として、むしろ日本に良いことしてるまである。
→45. 海外の反応
池袋の北西口、去年までと比べて明らかに空いてる感じするわ。
池袋の北西口、去年までと比べて明らかに空いてる感じするわ。
46. 海外の反応
これくらいの損失、中国にとってはまだ十分許容範囲だろ。今の時代に中国相手に消耗戦を仕掛ける度胸のある国なんて正直想像つかない。日本は勇敢なのか、それとも単に何も分かってないだけなのか…
これくらいの損失、中国にとってはまだ十分許容範囲だろ。今の時代に中国相手に消耗戦を仕掛ける度胸のある国なんて正直想像つかない。日本は勇敢なのか、それとも単に何も分かってないだけなのか…
→47. 海外の反応
SNS上の空気と現実の間には結構なギャップがあるよ。裏では日本が経済関係修復のために代表団を中国に送ってる。中国は日本製品の最大の輸入国で、逆に日本は2021年からずっと対中貿易赤字。ちなみに、どこかの国と違って中国は日本に関税もかけてないからな…
SNS上の空気と現実の間には結構なギャップがあるよ。裏では日本が経済関係修復のために代表団を中国に送ってる。中国は日本製品の最大の輸入国で、逆に日本は2021年からずっと対中貿易赤字。ちなみに、どこかの国と違って中国は日本に関税もかけてないからな…
48. 海外の反応
航空会社が2000億円の赤字なら、観光業がその人たちから得られたはずの収入って一体いくらだったんだよって話だよな
航空会社が2000億円の赤字なら、観光業がその人たちから得られたはずの収入って一体いくらだったんだよって話だよな
49. 海外の反応
中国が自ら望んで経済的なストライキに出たから『裏目に出た』ってことになるのか?日本はストの意味自体をよく分かってないから、この記事のロジックも分からなくはないな。
中国が自ら望んで経済的なストライキに出たから『裏目に出た』ってことになるのか?日本はストの意味自体をよく分かってないから、この記事のロジックも分からなくはないな。
50. 海外の反応
航空会社の収益に影響するって、中国が分かってなかったとでも思う?普通に金は腐るほどあるから気にしてないだけだろ。
航空会社の収益に影響するって、中国が分かってなかったとでも思う?普通に金は腐るほどあるから気にしてないだけだろ。
→51. 海外の反応
金が腐るほどある…って、それ税金でもか?
金が腐るほどある…って、それ税金でもか?
→52. 海外の反応
中国の政府歳入のうち、税金からの分ってせいぜい8%くらいしかないんだよ。
中国の政府歳入のうち、税金からの分ってせいぜい8%くらいしかないんだよ。
→53. 海外の反応
どうせもう政府から補助金もらってるんだから、それがちょっと増えるだけの話だろ。
どうせもう政府から補助金もらってるんだから、それがちょっと増えるだけの話だろ。
54. 海外の反応
そりゃ中国にも日本にもダメージあるだろうけど、日本の方がより大きく食らうのは間違いない。観光客1人が落とす金額は、航空券の代金なんかよりずっと大きいんだから。
そりゃ中国にも日本にもダメージあるだろうけど、日本の方がより大きく食らうのは間違いない。観光客1人が落とす金額は、航空券の代金なんかよりずっと大きいんだから。
55. 海外の反応
たった2000億円くらい、中国からしたら安いもんだろ。
たった2000億円くらい、中国からしたら安いもんだろ。
56. 海外の反応
いやいや、そうはならないだろ。観光客なんてそういうもんだよ。行き先が変わるだけで金自体は別の場所に流れるだけ。日本に行けなくなったからって旅行自体をやめるやつなんていないって。
いやいや、そうはならないだろ。観光客なんてそういうもんだよ。行き先が変わるだけで金自体は別の場所に流れるだけ。日本に行けなくなったからって旅行自体をやめるやつなんていないって。
57. 海外の反応
これでヨーロッパからの旅行者も割を食うことになる。ロシア領空を飛べる中国の航空会社を使えば、より短いルートで安く行けたのに。ヨーロッパや日本の航空会社は、ウクライナ戦争絡みの対ロシア制裁でロシア領空を飛べないからね。
これでヨーロッパからの旅行者も割を食うことになる。ロシア領空を飛べる中国の航空会社を使えば、より短いルートで安く行けたのに。ヨーロッパや日本の航空会社は、ウクライナ戦争絡みの対ロシア制裁でロシア領空を飛べないからね。
58. 海外の反応
世界のリーダーが癇癪を起こすと、結局金が無駄になるんだよな。
世界のリーダーが癇癪を起こすと、結局金が無駄になるんだよな。
59. 海外の反応
みんな気づいてないけど、中国は国全体で見たら別に『金持ち』の国じゃないんだよ…全然そんなレベルじゃない。
みんな気づいてないけど、中国は国全体で見たら別に『金持ち』の国じゃないんだよ…全然そんなレベルじゃない。
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